Suggerimenti per la negoziazione dei dipendenti Patrimonio Prima di Microsoft acquistato Skype per 8,5 miliardi, alcuni dei dipendenti che sono state lasciate andare nel processo imparato qualcosa hanno bevuto necessariamente realizzate sulle opzioni che avevano firmato per quando sono stati assunti. Una clausola ex dipendente Skype Yee Lees accordo di stock option, per esempio, ha fatto anche i suoi opzioni maturate inutili. Questa rivelazione ispirata Reuters Felix Salmon a lambaste Skype e il suo investitore Silver Lake a decisamente male (erano stati dichiarati abbastanza male dopo la cottura dirigenti a destra prima della vendita. Apparentemente al fine di ridurre i loro versamenti). Evilness a parte, l'incidente mette in evidenza lo scopo della dfj crescita associati Sam Forti prima punta per i dipendenti che stanno fissando un accordo opzioni: leggere la stampa fine e se non capirlo, assicuratevi di avere un avvocato o qualcuno familiarità con questi tipi di accordi guardare. Ecco quattro consigli più di base per la navigazione un accordo azionario dei dipendenti. 1. Conoscere il gergo I due tipi più comuni di categorie di dipendenti del patrimonio netto sono: Opzioni Il diritto di acquistare azioni a un prezzo stabilito per un certo periodo di tempo. Restricted stock magazzino comune con alcune restrizioni, come un calendario di maturazione o la clausola che l'azienda può riacquistare il titolo a determinate condizioni. La maggior parte dei contratti di equity per i dipendenti comprendono una sorta di calendario di maturazione, che incentiva i dipendenti a rimanere con la società concedendo gradualmente il loro patrimonio netto (o la rimozione di diritti di riacquisto) nel corso del tempo. Periodo di maturazione Il periodo di tempo prima che le azioni sono incondizionatamente di proprietà di un dipendente. Nel caso di opzioni, un impiegato viene emesso un importo fisso di azioni e diventano suoi o lei come si veste. Nel caso delle scorte, un dipendente possiede tecnicamente l'intero importo del magazzino, ma la società può riacquistare qualsiasi parte non attribuite al prezzo originale se il dipendente lascia. Un periodo di maturazione comune è di quattro anni, con una scogliera di un anno. CLIFF maturazione Un tipo di maturazione che si verifica in un momento specifico, piuttosto che a poco a poco. La maggior parte dei piani azionari dipendenti, per esempio, richiedono che un dipendente sia con l'azienda per un anno prima di ogni giubbotto azioni o opzioni. A quel punto, essi ricevono un intero anni di valore del patrimonio netto in una sola volta. Alcuni altri termini di essere a conoscenza di: Prezzo di esercizio Il prezzo per azione che si pagherà quando si esercita un'opzione, come stabilito dal consiglio di amministrazione. Si deve riflettere il valore di mercato. magazzino privilegiate che ha una maggiore affermazione delle attività e guadagni di azioni ordinarie, il più delle volte detenuto da investitori. Fred Wilson, il principale investitore di Union Square Ventures. spiega in questo modo sul suo blog, AVC: Diciamo che avviare una società, bootstrap per un anno e poi alzare uno millimetri per 10 della società da un VC. E diciamo un paio di mesi più tardi, si sono offerti 8mm per l'azienda. Si decide di prendere l'offerta. Se il VC ha acquistato comuni, lui o lei ottiene 800k torna su un investimento di 1 mm. Perdono 200k mentre si fanno 7,2 millimetri. Ma se il VC compra preferito, lui o lei ottiene la possibilità di prendere i loro soldi indietro o il 10. In quel caso, si prenderanno i loro soldi indietro e ottenere 1 mm e si otterrà 7 mm. azioni ordinarie Il magazzino che i dipendenti, consulenti e fondatori hanno più probabilità di contenere. 2. porre le domande giuste Alcune cose a cui pensare quando guardando un accordo dipendente patrimonio netto sono: Il vostro programma di maturazione ha senso Mentre il calendario di maturazione più comune è di quattro anni, con una scogliera di un anno, che potrebbe non essere la situazione più equa per tutti. Id considerare come a lungo piano il vostro rapporto con la società per durare, quanto lavoro hai intenzione di fare e come la maggior parte del lavoro youre intenzione di fare soprattutto se sei uno sviluppatore sta per essere consegnato presto, dice Charles Torres. un partner specializzato in capitale di rischio e start-up a Reitler Kailas amp Rosenblatt. Un sacco di volte le persone vengono a bordo per sei o sette mesi pensando stanno andando per ottenere magazzino, e non è mai giubbotti. A volte, però, fanno davvero un buon lavoro e di sviluppare una buona parte del IP della società. In generale, il più equità l'azienda concede voi, più difficile sarà per voi a negoziare il calendario di maturazione, Torres dice. In quali circostanze può la società di riacquisto la mia scorta, e qual è il prezzo di riacquisto spesso le aziende ed i loro avvocati metteranno a disposizioni dove possono riacquisto azionario dopo che qualcuno lascia, Torres dice. In alcune circostanze che potrebbero essere giusti, ma in altri potrebbe non essere. La sua importante sapere quando l'azienda può acquistare azioni ea quale prezzo. Se il valore delle scorte ha, per esempio, triplicati dal è stato acquistato, se la società riacquista che al suo prezzo originale o al valore di mercato può essere una distinzione enorme. In quali circostanze fa il valore al quale la società riacquista cambiamento magazzino che spesso ruota attorno a un termine in una lettera di assunzione chiamato la causa e come questo è definito, Torres dice. Il dipendente deve essere molto attenti a questa definizione perché ha ramificazioni significative. 3. Pensare su imposte Sia che stai ricevendo magazzino, che si è proprietari immediatamente, o stock options, che vi danno la possibilità di acquistare azioni in seguito, interesserà le tasse sono il periodo di deposito. In certe situazioni, come se sei entrare in una società nella fase iniziale che ha una valutazione bassa, potrebbe avere senso finanziario ad avere azione vincolata al posto delle opzioni. Poi si paga l'imposta sul reddito sulle azioni, mentre il loro valore è basso e le imposte per plusvalenze quando li vendono in seguito. Se l'azienda non riesce prima youve venduto il titolo, si havent perso un sacco di soldi sulle tasse. In un'altra situazione, come se si sta pagando tasse elevate per un stock grant che potrebbe non pienamente Vest da il tempo di lasciare l'azienda, le stock option potrebbe avere più senso. Ci sono diverse conseguenze fiscali per azione vincolata e stock option, Torres dice. L'obiettivo di entrambi, comunque, è quello di rinviare l'evento imponibile per il dipendente, ma che è più preferibile dipende dallo stadio della società, la sua valutazione, la dimensione dello stock grant e la maturazione anticipata o la tempistica di tutto. Non c'è nessun one-size-fits-all, e si ha realmente bisogno di consultarsi con un avvocato fiscale. 4. Alcune parole di consiglio abbiamo parlato con venture capitalist, fondatori di avvio e un avvocato dipendente del patrimonio netto. Questi sono alcuni dei loro suggerimenti per negoziare. Penso che erano in un ambiente di assunzione competitivo in questo momento nella zona della baia di New York e, così, Fort dice. Se siete di talento e se si può portare un sacco al tavolo, allora ci si trova in una buona posizione per negoziare. Credo che dal punto di vista personale, è necessario essere realistici su cui la società è in fase, dice Jay Levy. principal Zelkova Ventures. Una società che è finanziato da un VC in fase avanzata a X milioni di euro e ha un fatturato che vengono ricoverati è meno di un avvio di una startup che sta sollevando il 500.000 in capitale di avviamento. Per andare in una società completamente finanziato e si aspettano due punti, non è realistico. Quando si è rilasciato dipendente equità, essere preparati per la diluizione. Non è una brutta cosa. Si tratta di una parte normale della creazione esercizio valore che una startup è. Ma è necessario capire e stare bene con esso, scrive Fred Wilson in un post sul blog che spiega giustamente cosa aspettarsi. Il più grande rialzo per un avvio al di fuori della cultura è la possibilità di un giorno di paga enorme se la vostra azienda esegue splendidamente (con i dipendenti aiutano), dice Aviary fondatore e CEO Avi Muchnick. Un dipendente che riesca interessati o non capisce che a testa non sta per essere motivati allo stesso modo qualcun altro è. Social Media Annunci di lavoro Ogni settimana abbiamo messo fuori un elenco dei social media e le opportunità di lavoro web. Mentre abbiamo posto una vasta gamma di annunci di lavoro, weve selezionato alcuni dei migliori social media le opportunità di lavoro degli ultimi due settimane per iniziare. huntingWhether felici di negoziare per ulteriori stock options o di più soldi durante l'assunzione di un nuovo lavoro Se siete nella posizione invidiabile di negoziare il vostro compenso per un nuovo lavoro, si potrebbe trovare se stessi peso di due tipi di pagamento: stipendio (compresi i fx) e stock option . Il suo un modo fenomenale per allineare gli incentivi della crescita del business a lungo termine con gli incentivi del lavoratore, dice Atish Davda, CEO di EquityZen. un mercato per gli investitori che cercano di acquistare azioni da parte dei dipendenti di avvio. Theyre dicendo aiutarmi a fare questa torta più grande possibile, e per incentivare a fare questo, ho intenzione di darvi un pezzo della torta. Le stock option, in poche parole, sono le opzioni per acquistare azioni della società in un momento successivo utilizzando un prezzo concordato. Se si sceglie di acquistare, o l'esercizio, le opzioni, si può pagare meno del prezzo di mercato di possedere azioni di una società in crescita. Se la società fa bene, si può essere in grado di vendere le sue azioni ad un profitto. Se la società pretende molto fare bene, le opzioni potrebbero non valere molto, o niente affatto. (In questo caso, sono stati in particolare discutendo la forma più comune di dipendente equità, chiamato Employee Stock Options, o OEN.) Così, quando si tratta di negoziare il vostro pacchetto di compensazione, si dovrebbe puntare ad altre opzioni o più denaro La risposta, come con la maggior parte questioni finanziarie, è: dipende. Dipende dove siete nella vita, dice Davda. Se youve ha ottenuto un coniuge e cane e due figli, forse è una scommessa più sicura per chiedere un salario maggiore. Se siete giovani e non avete che molti obblighi, e si sono davvero entusiasti del potenziale di questa azienda, forse vale la pena chiedere maggior numero di opzioni. Se siete offerto le opzioni da una società con sede i thats stato intorno per un po ', e lo stock è quotata in borsa, e si conosce il suo valore e il periodo di maturazione, a seconda della posizione, che potrebbe essere uno scenario in cui si dice Im andando a prendere un possibilità di ottenere meno salario e più opzioni, e ci potrebbero essere più profitto in futuro, dice Herb White, fondatore e presidente di vita determinate strategie di ricchezza in Colorado. A differenza di vostro stipendio o fx (si spera), isnt garantita se il youll mai vedere un'iniezione di liquidità dalle opzioni del tuo, e se lo fai, non puoi essere sicuro di quando o quanto. Pertanto, le opzioni accettando il rischio: Mentre possono essere selvaggiamente redditizio, ma anche potrebbe finire tenendo valore trascurabile. Le aziende startup sono stati storicamente più generosi nell'offrire opzioni, dice Bianco. Theyre cercando di conservare il loro denaro per far crescere l'azienda. Dal punto di vista dei dipendenti, dipende dalla vostra fede nella società che è successo. Un sacco di persone che hanno iniziato con aziende come Microsoft in fin dall'inizio è diventato molto ricco, ma per ogni azienda questo è di grande successo come quello, theres probabilmente 10 che arent. Quello è una questione individuale - potrei essere più di un acquirente di rischio che la prossima persona. Potrei sacrificare lo stipendio ora le opzioni, perché credo che la società ha grande futuro. Adam Nash, CEO di linea Wealthfront piattaforma di investire. sottolinea che - anche se ci sono molti molto vere ragioni si potrebbe aver bisogno del denaro - se arent interessati a patrimonio netto, si potrebbe desiderare di ripensare ingresso in azienda. La maggior parte delle start-up iper-crescita hanno un bias di persone che preferiscono una maggiore equità, spiega. Quando si dice che si desidera che, implicitamente quello che stai dicendo è che si pensi che la società sarà veramente prezioso. Si potrebbe rinunciare a soldi oggi per una quota del successo companys domani. La verità è che se tu non credere nella società, bisogna chiedersi perché sei unendo, in primo luogo, dato che vi sono tante altre aziende presso cui lavorare. Nash consiglia spesso una persona pensando di prendere le opzioni prima capire le loro esigenze di cassa, e di essere in anticipo su di loro. Quando si arriva stock option, stanno in realtà non sarà materiale a meno che la società non molto bene, mette in guardia. Quando si prende equità in una società privata, non questo è parte del tuo budget. Non puoi pagare le prestiti agli studenti con esso. Del suo meglio per pensare se funziona, potrebbe valere così tanto, ma non contare su quel giorno i soldi per giorno. In entrambi i casi, Davda dice, è importante prima di accettare l'offerta, e ogni anno o due anni, di chiedersi, che cosa è importante per me quest'anno, o due anni da oggi è forse la stabilità in contanti o è il potenziale per un grossa vincita in prossimi cinque, sei o sette anni avete un personal finance domanda youd piace vedere una risposta su business Insider Email yourmoneyatbusinessinsiderdotcom. VEDI ANCHE: Heres che cosa significa essere offerto stock option da parte vostra employerHow per negoziare un pacchetto migliore di stock option Youre nelle fasi finali di aderire ad una nuova società a caldo ad alta tecnologia come CTO. Il suo basso per contanti e opzioni. È possibile gestire i negoziati circa lo stipendio e benefici. Quello è semplice. Ma ciò che è che l'accordo di stock option in realtà dicendo Tra le righe di testo standard e Mumbo Jumbo legale, la sua difficile vedere come questo accordo di stock option si giocherà a lungo termine. Che cosa è esattamente maturazione Chi stabilisce il prezzo di esercizio Come si fa a esercitare tali opzioni e che cosa è esattamente negoziabile incassare: l'esercizio delle opzioni può essere difficile Una volta che avete negoziato un affare stellare sul costo e la quantità di opzioni, il suo tempo per capire come youll paga per queste opzioni. Il pagamento è in contanti più semplice. Ma l'esercizio delle opzioni - migliaia di opzioni - può essere costoso. Non è raro per i dirigenti di fronte a una crisi di flusso di cassa una volta quel giorno arriva. Fortunatamente, ci sono piani di pagamento che si può negoziare nel vostro contratto di stock option. Cash poveri Molti accordi di stock option permetterà di pagare con azioni della società che già in vostro possesso, a condizione avete avuti titolo alle azioni per almeno sei mesi. Per fare questo, ad organizzare per uno swap elettronica di nuove azioni con il vecchio. Diciamo che hanno esercitato 100 Opzioni a 10 per azione e il prezzo corrente di mercato di una quota è 20. Quando arriva il momento di esercitare tali opzioni 100 a 10 dollari per azione, è possibile organizzare il trasferimento 50 delle 20 azioni già in vostro possesso. Quei 50 azioni diventeranno 100. Ricordate, questo vale solo per le azioni che possiedi nella vostra società datrice di lavoro. Azioni detenute in un'altra società non può essere utilizzato. opzioni di finanziamento con magazzino di un'altra società richiedono che tali scorte essere convertiti in denaro. Questo significa che innescherebbe un evento imponibile e, probabilmente, devono pagare le tasse sulle plusvalenze su quei guadagni, dice Gabriel Fenton, un esperto di opzioni con PaineWebber a San Francisco e coautore del libro, Employee Stock Options: Una Guida alla pianificazione strategica per il 21 ° secolo Optionaire. Cashless Preferisco un mediatore che vengono effettuate esercizio senza contanti, indicato come un T programma di regolazione. James Dunn, partner di Ernst amp Young, a Washington, che si specializza in compensazione azionaria a favore di imprese early stage, spiega: Sotto questo tipo di programma, dite il vostro broker che si sta per esercitare le opzioni e poi vendere rapidamente le azioni . Il broker prestiti essenzialmente il denaro per l'esercizio fisico, vende le quote, e utilizza il ricavato per pagare il prestito. Vuoi lasciare intatto Un prestito società può essere la risposta tuoi altri stock. Ciò comporta il denaro prestito dalla vostra azienda di esercitare le opzioni. È quindi vendere le azioni e pagare la società indietro immediatamente, mantenendo la differenza. Molte aziende sono a disagio con la pratica del prestito di denaro per i dipendenti, ma un prestito società può essere la pena di esplorare. Negoziare in anticipo - quando sei negoziare il contratto di opzione magazzino e il numero delle opzioni assegnate youll essere - per un prestito società. Assicurarsi che la società include questa alternativa di finanziamento nel bando Grant e che la lingua nel piano non specificamente proibisce esso. Come con un prestito bancario, possono essere diversi in modo significativo e non sarà specificato nella comunicazione, ma nel momento in cui richiedere il prestito, secondo Dunn. Il metodo migliore di pagamento per voi dipende dalle circostanze, sia ora che in futuro. Ecco perché i nostri esperti suggeriscono negoziato per il maggior numero di scelte possibili. Se tu sapessi quello che oggi le circostanze sarebbero quattro o cinque anni da oggi, si potrebbe prevedere il modo migliore per andare. Naturalmente, non si sa, così si vuole la massima flessibilità, Dunn dice. Al momento l'opzione viene esercitata, l'utente accetta di prevedere adeguati per le somme necessarie per soddisfare la federali, statali, locali, e gli obblighi ritenute fiscali estere. Il termine di cui sopra si trova comunemente nei piani di stock option accordo. Le implicazioni fiscali una volta che si esercitano le opzioni dipendono in larga misura dal fatto di avere in mano NSOs (non qualificato stock option) o ISO (incentivazione stock option) vedi stockoptionterms. Se si esercita una NSO, sarete in ricezione di reddito imponibile e alla fonte ad un'aliquota federale del 28 per cento più tasse statali e locali saranno tenuti, Dunn dice. Questo tasso ritenuta è fissato dalle regole contabili e pertanto non negoziabili. Tuttavia, si può essere in grado di negoziare come le tasse vengono pagate: attraverso un pagamento in contanti, mediante la conversione di azioni, il ritiro dal tuo stipendio, ecc del campione Stock Contratto di Opzione, per esempio, dà alla società il diritto di prendere la ritenuta del 28 per cento fuori del tuo libro paga futuro, o se vogliono, per convertire una parte delle azioni di incassare e utilizzare il denaro come acconto. ISO hanno implicazioni fiscali più favorevoli per i lavoratori dipendenti. Anche se l'esercizio della ISO innesca il riconoscimento del reddito imponibile ai fini dell'imposta alternativa minima, imposta sul reddito federale, Social Security, Medicare e ritenuta fiscale non è richiesto alla data di esercizio, Fenton dice. Il giorno si esercita NSOs, youll devono soddisfare i federali, statali e obblighi di ritenuta fiscale locali attraverso il pagamento in contanti, il rifiuto di azioni tra le opzioni che si è esercitato, oppure uno swap di azioni ordinarie già in vostro possesso. ritenuta fiscale comprende anche l'imposta Social Security e Medicare ed è necessario anche se non vendere le azioni. Anche tenere a mente ci possono essere limitazioni sul vostro programma di maturazione a seconda di quando l'azienda va pubblica, dice Debra Mayfield, un avvocato a Shapiro, Israele amp Weiner, P. C. a Boston, Mass. Il piano di campionamento, per esempio, richiede le stock option di conferire completamente entro cinque anni dalla data di assegnazione (20 per cento ogni anno) se la società diventa pubblico. Mayfield e gli altri esperti consigliano vivamente a chiunque in possesso di stock option per vedere un professionista per aiutare a risolvere i nodi finanziari e legali dell'opzione affare. Per rispondere a queste domande, abbiamo avuto tre esperti valutano un campione accordo di stock option. James Dunn è un partner con Ernst amp Young, una società di consulenza di Washington, specializzata in compenso per diritti di opzione per le aziende in fase iniziale. Gabriel Fenton è un esperto opzioni con PaineWebber a San Francisco e co-autore del libro Employee Stock Options: Una Guida alla pianificazione strategica per il 21 ° secolo Optionaire. Debra Mayfield è un avvocato con Shapiro, Israele amp Weiner, a Boston, e gestisce l'occupazione, la proprietà intellettuale, e le questioni di information technology. Raccogliere la merce passo uno per il vostro viaggio di stock option è quello di raccogliere i documenti chiave, dicono i nostri relatori esperti. Elementare come può sembrare, molti dirigenti non riescono a vedere come i vari documenti del piano di impatto l'un l'altro. Trascurando anche una sola, si può essere insediano per problemi lungo la linea di esercizio. Quali sono e che ha quei documenti fondamentali I documenti includono il Piano di incentivazione azionaria, la Lettera Grant, l'accordo di Stock Option, e la comunicazione di esercizio, i quali devono essere fornite a voi quando l'offerta di lavoro è fatto. Una parola di start-up cautela: le aziende nella fase iniziale, spesso non hanno un piano in atto. Se questo è il caso, chiedere un progetto di piano proposto. Altre risorse utili comprendono l'accordo azionisti e di Statuto, che i dirigenti spesso devono firmare come una condizione di impiego. Questi documenti possono includere termini che potrebbero limitare la capacità di vendere le azioni o richiedere di vendere in determinate circostanze, che non si può avere il controllo su e che si possono trovare tutt'altro che ideali. Condizioni che influenzano la vostra ricchezza flusso di cassa e l'opzione successiva comprendono i diritti di prelazione, che danno il diritto della società di riacquistare le vostre azioni prima di vendere a terzi disposizioni acquisto trasversali, che sono i diritti per l'acquisto di azioni in società controllate dalla Impiegando società e altri diritti di riacquisto. L'accesso all'accordo azionista o statuto sociale non significa sarete in grado di alterare le loro condizioni, avvocato Mayfield dice. In alcuni casi, è possibile negoziare il contratto di lavoro per aiutare a neutralizzare gli effetti - per esempio, cambiando le condizioni per la terminazione. Durante la negoziazione con una società privata, mettere le mani su una copia del più recente piano industriale. Dopo tutto, non tutti i risultati delle imprese emergenti tecnologia in una IPO di successo, Mayfield dice. Analizzando il piano d'impresa può dare comprensione quanto a se il vostro potenziale nuovo datore di lavoro ha un colpo a andare pubblico. Se siete di negoziazione per le stock option, Non assumere non è possibile rivedere il piano aziendale e altri documenti importanti, Mayfield dice. Nel negoziare un offerta di lavoro che coinvolge azioni o opzioni o qualsiasi altro titolo, i dirigenti hanno il diritto di richiedere lo stesso tipo di informazioni fornite agli altri acquirenti e destinatari dell'offerta di titoli non registrati, l'avvocato dice. In altre parole, insistere accesso a tali informazioni. Armati con i documenti pertinenti, si può scendere al nocciolo di valutare l'accordo di stock option. Ecco quello che i nostri esperti dicono di sezioni del contratto del campione abbiamo fornito loro. Termini dal piano sono indicati in corsivo. quantità e prezzo Share Questo è il termine diritto di vantarsi: quante azioni ea quale prezzo. Il nostro accordo del campione Stock Option offre le opzioni possibili dei dipendenti su 100.000 azioni al prezzo di esercizio di 10 ciascuno. Il numero di opzioni è la voce più importante del documento, e la più negoziabile, Ernst amp Youngs Dunn dice. Si dovrebbe pensare in termini di percentuale della società che il numero di opzioni rappresenta. Chiedi sul numero totale delle azioni in circolazione in modo da sapere quale percentuale della società stai ricevendo. La diluizione è la parola da guardare per: I più azioni o opzioni a tematiche aziendali, più il vostro interesse di proprietà è diluito. Per evitare questo, si potrebbe concentrarsi sulla negoziazione per una percentuale fissa della società piuttosto che il numero di opzioni. La società sarebbe quindi necessario aumentare il numero di azioni o opzioni si verifica ogni volta diluizione, Mayfield dice. La sua non è insolito per le start-up per offrire NSOs (stock option nonstatutory) - che innescano gli eventi imponibili - senza un accordo di stock option in essere. Invece, il contratto di lavoro può riferirsi all'intenzione companys per creare un piano e delineare quali sarebbero questi termini. Il suo uno spettacolo di buona fede da parte loro, ma c'è nessuna garanzia che potrà mai vi mostrerà il denaro, secondo Mayfield. Punto di Negoziazione: Se dovete affrontare questa situazione, Mayfield suggerisce di negoziare una clausola nel suo contratto che prevede una compensazione monetaria in caso di un Piano di Stock Option non si materializza. Si potrebbe mettere per iscritto che se ci non è un piano in atto per il vostro anniversario di 1 anno con la società, si riceverà un compenso monetario pari ad una percentuale del valore delle opzioni. Con il secondo anniversario, youd ricevere un'altra percentuale, se c'è ancora un piano, e così via, Mayfield dice. In sostanza, sei maturazione contanti al posto di opzioni di maturazione. prezzo di esercizio di un nonstatutory di stock option Il nostro campione Piano Accordo Stock può essere difficile anche per le migliori menti di decifrare: Il prezzo di esercizio di ciascuna Nonstatutory di stock option assegnati prima della Data di elenco non deve essere inferiore a ottantacinque per cento (85) di il valore di mercato delle azioni oggetto di opzione alla data di concessione del Option. Nonostante quanto sopra, un Nonstatutory Stock Option può essere concessa con un prezzo di esercizio inferiore a quella prevista dalla frase precedente, se tale opzione è concessa in virtù di un assunzione o sostituzione di un'altra opzione in modo conforme alle disposizioni della sezione 424 (a) del Codice. Huh Inizia con il prezzo di esercizio di ISO (incentivazione stock option), che non è negoziabile a causa di limitazioni Internal Revenue Service. ISO ricevono un trattamento fiscale favorevole, in modo che il IRS richiede che il prezzo di esercizio pari o superiori al valore di mercato del titolo alla data quotata sul rilascio di avviso Stock Option - la data di assegnazione. Punto di Negoziazione: ISO arent negoziabile. Ma NSOs - opzioni che dont soddisfare i requisiti di IRS per essere ISO - sono una questione diversa. È possibile negoziare il prezzo di esercizio sulle NSOs entro i limiti della società-imposte nel Piano di Stock Option. Il nostro piano di campionamento, per esempio, afferma che il prezzo di esercizio NSO non può essere inferiore al 85 per cento del valore di mercato alla data di assegnazione. Quindi, se le azioni nel nostro piano campione valevano 10, la società potrebbe accettare di un prezzo di esercizio a partire da 8,50 per azione. Questa situazione è possibile, ma abbastanza inusuale, Dunn dice. Un prezzo di esercizio inferiore a quello di mercato fa sì che l'azienda in modo da riflettere una spesa contabile. E poiché questo riduce i guadagni, la maggior parte delle aziende non vogliono fare questo, egli dice. Venticinque per cento (25) delle azioni giubbotto un anno dopo la Data di Inizio Esercizio inizio. Venticinque per cento (25) delle azioni maturano mensilmente in seguito nel corso dei prossimi tre (3) anni. In poche parole, di maturazione è il momento di giocare le opzioni, la data in cui diventano disponibili per esercitare. La lingua nel programma campione di maturazione è un po 'confusa. Ma io interpreto nel senso che si può esercitare il 25 per cento delle azioni in un anno, e un'altra parte della sovvenzione giubbotti ogni mese successivo fino a quando tutti sono maturate alla fine del quarto anno, Dunn dice. ITWorld DealPost: Il migliore offerte tech e discounts. Hey bambino, che cosa è il vostro numero di dipendente Un numero basso dipendente in un famoso avvio è un segno di grande ricchezza. Ma non si può iniziare oggi e di essere impiegato 1 in Piazza, Pinterest, o una delle altre start-up più preziosi sulla Terra. Invece youll devono partecipare a un avvio di fase iniziale e negoziare un grande pacchetto azionario. Questo post cammina per le questioni di negoziazione a far parte di un pre-serie A di avvio molto-fase iniziale di semi-finanziato. D: Isnt una cosa sicura Hanno finanziamento No. Raising piccole quantità da parte degli investitori fase di seed o amici e famiglia non è lo stesso segno di successo e di valore come un multi-milioni di dollari serie A di finanziamento da venture capitalist. Secondo Josh Lerner, Harvard Business School VC esperto, il 90 per cento delle nuove imprese non effettuano dalla fase di seed ad un vero e proprio finanziamento VC e finiscono per spegnere a causa di esso. Quindi una partecipazione in una startup di semi-stage è un gioco ancora più rischioso rispetto al gioco molto rischioso di una partecipazione in una startup VC-finanziato. D: Quante sono le azioni che dovrebbe ottenere Non pensare in termini di numero di azioni o la valutazione delle azioni quando si partecipa a una startup in stadio precoce. Pensa a te stesso come uno dei fondatori in fase avanzata e negoziare per una specifica percentuale di partecipazione nella società. Si dovrebbe basare la percentuale sul contributo previsto alla crescita companys di valore. imprese in fase iniziale si aspettano di aumentare notevolmente di valore tra fondazione e la Serie A. Ad esempio, una valutazione pre-money comune a un finanziamento di VC è di 8 milioni di euro. E nessuna azienda può diventare una società di 8 milioni, senza una grande squadra. Quindi pensare il vostro contributo in questo modo: Q: Come dovrebbero start-up in fase iniziale calcolano la mia percentuale di possesso Youll essere negoziare il vostro capitale in percentuale dei companys fully diluted Capitale. Completamente diluito Capitale il numero di azioni emesse ai fondatori (Fondatore azione) il numero di azioni riservato ai dipendenti (Employee Pool) il numero di azioni emesse o promessi ad altri investitori (obbligazioni convertibili). Ci possono essere anche warrant in circolazione, che dovrebbe anche essere incluse. Il tuo numero di azioni fully diluted Capitale tua percentuale di possesso. Essere consapevoli del fatto che molte start-up in fase iniziale ignorerà obbligazioni convertibili quando ti danno il numero di capitale interamente diluito per calcolare la percentuale di possesso. Note convertibili sono emesse ad angelo o semi investitori prima di un finanziamento integrale VC. Gli investitori di scena seme danno i soldi dell'azienda un anno o giù di lì prima che si prevede il finanziamento di VC, e l'azienda converte Notes convertibili in azioni privilegiate durante il finanziamento VC con uno sconto del prezzo per azione pagato da VC. Dal momento che le Obbligazioni Convertibili sono una promessa di emettere azioni, youll vuole chiedere alla società di includere qualche stima per la conversione delle obbligazioni convertibili in capitale interamente diluito per aiutarvi a valutare con maggiore precisione la vostra percentuale di possesso. D: 1 l'offerta azionario Standard 1 può avere senso per un dipendente che unisce dopo un finanziamento di serie A. ma non fate l'errore di pensare che un dipendente fase iniziale è la stessa di un post-serie A dipendente. In primo luogo, la percentuale di proprietà sarà notevolmente diluito al finanziamento di serie A. Quando la serie A VC acquista circa il 20 della società, sarà proprio circa il 20 meno della società. In secondo luogo, vi è un enorme rischio che la società non potrà mai sollevare un finanziamento di VC. Secondo CB Insights. circa 39.4 di aziende con finanziamenti seme legittimo andare a raccogliere finanziamenti follow-on. E il numero è di gran lunga inferiore per occasioni di sementi in cui legittimi VC non partecipano. Non fatevi ingannare dalle promesse che la società è la raccolta di fondi o per chiudere un finanziamento. Fondatori sono notoriamente delirante su questi argomenti. Se havent chiuso l'accordo e mettere milioni di dollari in banca, il rischio è alto che la società a corto di soldi e non essere più in grado di pagare uno stipendio. Dal momento che il rischio è superiore a un post-serie A dei dipendenti, la percentuale di equità dovrebbe essere maggiore pure. D: C'è qualcosa difficile che dovrei guardare fuori per la mia scorta di documenti Sì. Se vuoi i diritti di riacquisto di azioni maturate o cessazione delle stock option per le violazioni delle clausole di non concorrenza o cattivo-Leaver. Avere il vostro avvocato di leggere i documenti non appena si ha accesso ad essi. Se non avete accesso ai documenti prima di accettare la vostra offerta, questa domanda l'azienda: L'azienda mantiene alcun diritto di riacquisto oltre le mie azioni maturate o qualsiasi altro diritto che mi impediscono di possedere quello che ho investito Se l'azienda risponde sì a questa domanda, si può perdere il vostro capitale quando si lascia la società o è licenziato. In altre parole, si dispone di maturazione infinito come realmente non proprietario delle azioni anche dopo che maturano. Questo può essere chiamato di riacquisto di azioni diritti acquisiti, clawback, le restrizioni di non concorrenza sul capitale, o anche il capitalismo o il male vampiro. La maggior parte dei dipendenti che saranno oggetto di questo non so su di esso fino a quando non stanno lasciando l'azienda (sia volontariamente o dopo essere stato licenziato) o in attesa di essere pagato in una fusione che non è mai andando a pagare fuori. Ciò significa che essi hanno lavorato per guadagnare equità che non ha il valore che pensano lo fa mentre potrebbero hanno lavorato da qualche altra parte per davvero equità. Q: What is fair for vesting For acceleration upon change of control The standard vesting is monthly vesting over four years with a one year cliff. This means that you earn 14 of the shares after one year and 148 of the shares every month thereafter. But vesting should make sense. If your role at the company is not expected to extend for four years, negotiate for an vesting schedule that matches that expectation. When you negotiate for an equity package in anticipation of a valuable exit, you would hope that you would have the opportunity to earn the full value of the package. However, if you are terminated before the end of your vesting schedule, even after a valuable acquisition, you may not earn the full value of your shares. For example, if your entire grant is worth 1 million dollars at the time of an acquisition, and you have only vested half of your shares, you would only be entitled to half of that value. The remainder would be treated however the company agrees it will be treated in the acquisition negotiation. You may continue to earn that value over the next half of your vesting schedule, but not if you are terminated after the acquisition. Some employees negotiate for double trigger acceleration upon change of control. This protects the right to earn the full block of shares, as the shares would immediately become vested if both of the following are met: (1st trigger) after an acquisition which occurs before the award is fully vested (2nd trigger) the employee is terminated (as defined in the stock option agreement). Q: The company says they will decide the exercise price of my stock options. Can I negotiate that The company will set the exercise price at the fair market value (FMV) on the date the board grants the options to you. This price is not negotiable, but to protect your interests you want to be sure that they grant you the options ASAP. Let the company know that this is important to you and follow up on it after you start. If they delay granting you the options until after a financing or other important event, the FMV and the exercise price will go up. This would reduce the value of your stock options by the increase in value of the company. Early-stage startups very commonly delay making grants. They shrug this off as due to bandwidth or other nonsense. But it is really just carelessness about giving their employees what they have been promised. The timing and, therefore, price of grants does not matter much if the company is a failure. But if the company has great success within its first years, it is a huge problem for individual employees. I have seen individuals stuck with exercise prices in the hundreds of thousands of dollars when they were promised exercise prices in the hundreds of dollars. Q: What salary can I negotiate as an early-stage employee When you join an early-stage startup, you may have to accept a below market salary. But a startup is not a non-profit. You should be up to market salary as soon as the company raises real money. And you should be rewarded for any loss of salary (and the risk that you will be earning 0 salary in a few months if the company does not raise money) in a significant equity award when you join the company. When you join the company, you may want to come to agreement on your market rate and agree that you will receive a raise to that amount at the time of the financing. You can also ask when you join for the company to grant you a fx at the time of the financing to make up for your work at below-market rates in the early stages. This is a gamble, of course, because only a small percent of seed-stage startups would ever make it to Series A and be able to pay that fx. Q: What form of equity should I receive What are the tax consequences of the form Please do not rely on these as tax advice to your particular situation, as they are based on many, many assumptions about an individuals tax situation and the companys compliance with the law. For example, if the company incorrectly designs the structure or the details of your grants, you can be faced with penalty taxes of up to 70. Or if there are price fluctuations in the year of sale, your tax treatment may be different. Or if the company makes certain choices at acquisition, your tax treatment may be different. O. you get the idea that this is complicated. These are the most tax advantaged forms of equity compensation for an early-stage employee in order of best to worst.: 1. Tie Restricted Stock. You buy the shares for their fair market value at the date of grant and file an 83(b) election with the IRS within 30 days. Since you own the shares, your capital gains holding period begins immediately. You avoid being taxed when you receive the stock and avoid ordinary income tax rates at sale of stock. But you take the risk that the stock will become worthless or will be worth less than the price you paid to buy it. 1. Tie Non-Qualified Stock Options (Immediately Early Exercised). You early exercise the stock options immediately and file an 83(b) election with the IRS within 30 days. There is no spread between the fair market value of the stock and the exercise price of the options, so you avoid any taxes (even AMT) at exercise. You immediately own the shares (subject to vesting), so you avoid ordinary income tax rates at sale of stock and your capital gains holding period begins immediately. But you take the investment risk that the stock will become worthless or will be worth less than the price you paid to exercise it. 3. Incentive Stock Options (ISOs): You will not be taxed when the options are granted, and you will not have ordinary income when you exercise your options. However, you may have to pay Alternative Minimum Tax (AMT) when you exercise your options on the spread between the fair market value (FMV) on the date of exercise and the exercise price. You will also get capital gains treatment when you sell the stock so long as you sell your stock at least (1) one year after exercise AND (2) two years after the ISOs are granted. 4. Restricted Stock Units (RSUs). You are not taxed at grant. You do not have to pay an exercise price. But you pay ordinary income tax and FICA taxes on the value of the shares on the vesting date or at a later date (depending on the companys plan and when the RSUs are settled). You probably will not have a choice between RSUs and stock options (ISOs or NQSO) unless you are a very early employee or serious executive and you have the power to drive the companys capital structure. So if you are joining at an early stage and are willing to lay out some cash to buy common stock, ask for Restricted Stock instead. 5. Non-Qualified Stock Option (Not Early Exercised): You owe ordinary income tax and FICA taxes on the date of exercise on the spread between the exercise price and the FMV on the date of exercise. When you sell the stock, you have capital gain or loss on the spread between the FMV on the date of exercise and the sale price. Q: Who will guide me if I have more questions Stock Option Counsel - Legal Services for Individuals. Attorney Mary Russell counsels individuals on equity offer evaluation and negotiation, stock option exercise and tax choices, and sales of startup stock. Please see this FAQ about her services or contact her at (650) 326-3412 or by email .
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